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南方基金继续看好蓝筹股价值回归【资讯】

时间:2023-01-16 来源网站:桃形李财经网

南方基金:继续看好蓝筹股价值回归

南方基金:继续看好蓝筹股价值回归 更新时间:2011-3-30 10:36:22   日前,南方基金发布2011年二季度投资策略报告。报告认为,当前宏观调控的首要任务依然是防通胀,不过,CPI有望在未来几个月逐步回落。整体来看,二季度市场将延续震荡反弹的走势,南方基金继续看好蓝筹股的价值回归。  南方基金认为,在转型深化的背景下,2011年中国经济整体将呈现增长适度、通胀可控的格局。宏观经济在2010年一季度见顶回落后,逐步企稳,近期增速趋缓。预计全年经济增长前低后高,同比来看,一季度增速可能是年内低点,随后有望逐步回升。  南方基金指出,去年下半年以来,在多种因素共同推动下,我国CPI不断走高。由于农产品、大宗商品价格仍在上涨以及翘尾因素,当前通胀的压力依然较大,宏观调控的首要任务依然是防通胀。不过,在紧缩政策和价格管制的双重作用下,预计下半年通胀将明显回落。货币政策方面,今年的货币政策将继续收紧,持续的流动性管理将会是常态。但由于2月份一些经济指标已经开始下滑,加上日本发生强烈地震灾害以及中东北非的政局动荡加剧,这在一定程度上降低了政策超预期紧缩的可能性。  就A股市场而言,南方基金认为,二季度震荡反弹依然是主基调。从估值上看,目前沪深300估值在2011年、2012年的动态市盈率分别为13倍和11倍,对应的利润增长率分别为21%和20%,依然处于历史的估值底部。A股市场当前的整体PE水平仅略高于2005年的998点、2008年的1664点和2010年2300点的水平。值得注意的是,蓝筹股的估值仍然处于历史底部区域,而中小板、创业板估值依然较高。整体上看,市场仍然处于底部区域,向下空间非常有限。此外,受日本地震和中东局势的影响,海外局势并不明朗,大宗商品价格的大幅波动也对国内通胀预期造成影响。在当前不确定性因素较多的情况下,市场的反弹将一波三折,预计二季度市场将延续震荡反弹的走势,行业轮动加快。  在这种背景下,南方基金表示,今年行业配置的重要性显著提高,二季度南方基金继续看好蓝筹股的价值回归,重点配置行业主要包括:逐步加仓低估值的金融、地产等板块;工程机械、汽车、电力设备等先进制造业;具有定价权、具有抗通胀特征的酒类、原料药等;主题投资关注替代核电的风电、太阳能等新能源板块。

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