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[资讯].银行业信贷与货币增速回落接近目标区间

时间:2022-11-24 来源网站:桃形李财经网

银行业:信贷与货币增速回落接近目标区间

银行业:信贷与货币增速回落接近目标区间 更新时间:2010-7-13 0:12:16   1。事件:  7月11日中国人民银行公布了《2010年上半年金融数据统计报告》。6月份,M1和M2分别同比增长24.6%和18.5%;上半年新增人民币贷款4.63万亿元,6月新增贷款6034亿元,贷款余额同比增长18.2%;上半年新增人民币存款7.63万亿,6月新增13311亿元,存款余额同比增长19%;6月份,市场利率上升,银行间市场同业拆借月加权平均利率环比上升64bp,质押式债券回购月加权平均利率环比上升67bp.  2。我们的分析与判断。  货币增速加速回落。  货币供应量增速加速向历史均值回归。6月份M1余额达24.06万亿元,增长24.6%,比上月回落5.3个百分点。M2余额达67.39亿元,增长18.5%,比上月回落2.5个百分点,已经非常接近17%的长期政策目标水平。货币供应量增速呈现加速回落态势。  贷款增速持续回落。  上半年人民币贷款余额同比增加18.2%至44.61万亿元,6月新增6034亿元,环比减少360亿元。上半年累计新增贷款4.63万亿元,占全年7.5万亿放贷计划的61.7%,基本符合年初设定的放贷节奏。  从贷款结构来看,新增票据融资-1128亿元,短期贷款2450亿元,中长期贷款4771亿元。票据、短期、中长期贷款余额的比例大致保持在3.9%、34.6%、59.8%,贷款结构较前期出现小幅优化,票据余额占比再次回落,中长期贷款余额比创新高。  分部门来看,非金融企业及其他部门贷款增加3952亿元,环比5月份多增186亿元。其中票据融资减少1128亿元,短期贷款大幅增加至1528亿元,中长期贷款3354亿元,基本保持稳定。新增住户贷款2310亿元,比5月份减少323亿元。  存款大幅增长。  6月份人民币存款1.33万亿元,比5月多增2511亿元,同比增速比上月回落2个百分点至19%。存款结构中,财政存款季度末周期性的呈现负增长。居民新增存款7119亿元,比5月份增加6419亿元。非金融企业存款2893亿元,比5月份减少1979亿元。由于新增存款快于贷款,6月末人民币贷存比回落0.4个百分点至66.2%,仍然处于较高水平。  3。投资建议。  6月份的货币和信贷数据显示,银行的贷款扩张仍处于严格控制下,上半年累计新增信贷4.63万亿,占全年7.5万亿的61.7%,基本符合年初设定的投放节奏,维持全年7.5万亿的新增贷款预测目标,银行资产规模实现18-20%的增长是可实现的。  但是我们也应该注意到,银行通过调整结构来提高净息差的腾挪空间已十分有限,目前,中长期贷款余额占比59.8%,创出新高,继续提升空间不大,票据占比降至3.8%,继续下行空间有限。存款活期化也已接近极致,难于进一步提高。除非央行实施对称加息,否则短期看不到新的因素来推动净息差进一步反弹。维持行业“谨慎推荐”,建议关注交通银行、华夏银行、宁波银行。

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